Su construcción se llevó a cabo en el siglo XVI sobre una mezquita y hasta 1835 estuvo unida al Convento de la Encarnación. La portada, del siglo XVIII, está formada por dos cuerpos y tiene columnas corintias con relieves de mármol, donde se representan escenas de la historia de la compañía.
Fue una de las más ricas de Granada y, a pesar de ser expoliada por los franceses durante la Guerra de la Independencia, aún conserva un cáliz de bronce dorado del siglo XVII y relicarios del siglo XVI. Es de gran interés el retablo decorado por Bocanegra.
